迪阿股份门店售假供应商造假质量堪忧 巨额理财之下却要圈钱补血涉虚假采购

　　用“合成钻”冒充真钻石如果被消费者购买，心里是否拔凉拔凉的，对于迪阿股份来说还有口碑宣传吗?

　　5月20日，迪阿股份将闯关创业板，在公司上市过程中遭到深交所对迪阿股份可能存在的质量风险进行了问询，因为该公司在2017年、2018年、2019年有六批次产品在检测过程中发现，加工商自配的副石并非天然钻石而是合成石。从迪阿股份的披露看，此类问题在2017年和2018年分别发生一次，而在2019年则出现了4批次该类合成石的不合格情况。并且，还曾在2016年出现门店售假，与定制钻戒被换成“高仿”的诡异事情。

　　除此之外，迪阿股份在理财金额高达近10亿元规模的情况之下，却不忘向资本市场募集巨额资金补血。其次，公司屡次悬虚假宣传旋涡而且还被竞争对手起诉较为罕见。另外，公司曾因交易异常被质疑虚假销售，而且还涉嫌存在虚假采购情况值得关注。

　　其次，需要注意的是对于一个成长性较高的迪阿股份来说，却没有外部机构投资来说是不是十分罕见?还是不招投资机构待见呢。

　　高达近10亿元理财之下却募巨资补血缺乏合理性

　　作为珠宝行业的迪阿看似资金较为充足，但为何又要向市场募集巨资资金补血呢?不免让人质疑的上市目的。

　　招股书披露，迪阿股份此次闯关创业板计划发行8000万股，募集资金128358.78万元，其中需注意的是公司拟使用募集资金中3.8亿元补充营运资金。但是，从公司盈利能力，分红及理财资金规模来看，迪阿股份可谓是资金十分充足。

　　2017年至2020年，公司营业收入分别为11.17亿元、15.00亿元、16.65亿元、24.64亿元，净利润分别为2.50亿元、2.73亿元、2.64亿元、5.63亿元，净利润率分别为22.38%、18.20%、15.86%、22.85%，盈利能力较强。其毛利率远高于同行可比公司，2017年至2020年公司毛利率分别为69.71%、69.82%、70.21%、69.37%，而同行可比公司均值分别为44.66%、44.75%、44.53%、48.54%，进一步彰显了迪阿股份盈利能力。

　　不仅盈利能力大幅高于同行可比公司，公司分红规模也较大。

　　2017年至2020年，公司分别进行四次现金分红，分红金额分别为8000万元、15000万元、9000万元、12000万元，分红金额分别占同期净利润比为31.94%、55.03%、34.10%、21.30%，分红比例较高合计分红金额为44000万元，为所需补充流动资金115.79%。

　　其次，公司账面资金也较为充足也足以应付补充流动资金。

　　在公司资产负债表中披露，截止2020年12月31日公司持有货币资金金额为1.81亿元，持有交易性金融资产为9.22亿元，合计资金规模高达11.03亿元。在公司交易性金融资产中，公司购买非保本浮动收益性理财采购投资规模高达7.30亿元，与市场利率及欧元对 美元即汇率挂钩的保本浮动收益性银行结构性存款投资金额为1.91亿元。也就是说，公司在购买巨额理财资金的情况之下，却伸手向市场索要3.8亿元补充营运资金，其合理性存疑。

　　2020年，公司交易性金融资产等各项金融资产并带来1621.93 万元收益，在此需支出的是监管部门让公司上市，是让企业获得更好更大的发展空间，而不是在自身具有巨额规模资金的情况之下反而市场要补给。

　　屡次虚假宣传误导消费者

　　根据《最高人民法院关于审理不正当竞争民事案件应用法律若干问题的解释》第八条，经营者具有下列行为之一，足以造成相关公众误解的，可以认定为反不正当竞争法第九条第一款规定的引人误解的虚假宣传行为：(一)对商品作片面的宣传或者对比的;(二)将科学上未定论的观点、现象等当作定论的事实用于商品宣传的;(三)以歧义性语言或者其他引人误解的方式进行商品宣传的。以明显的夸张方式宣传商品，不足以造成相关公众误解的，不属于引人误解的虚假宣传行为。

　　此次闯关创业板的迪阿股份，在市场推广是存在虚假宣传误导消费者情况。

　　据相关资料显示，2015年8月12日，2017年4月17日和6月1日的戴瑞有限官网截图看，其官网曾如此介绍公司品牌的历史：“戴瑞珠宝隶属于香港戴瑞珠宝集团，于上世纪90年代开始裸钻高级定制”、“早于上个世纪90年代，戴瑞珠宝便在香港从事裸钻高级定制，搜集来自世界各地的珍稀钻石。这些卓越品质的钻石,戴瑞珠宝只提供给少数专属的顶尖珠宝商。

　　而据天眼查显示，香港戴瑞珠宝集团成立时间为2011年5月17日，与公司宣传上个世纪90年代，戴瑞珠宝便在香港从事裸钻高级定制明显不符，如此宣传或旨在优化公司品牌历史，想获得消费者的任何，但这明显存在欺骗行为。

　　而且需要注意的是，2012年时，DR钻戒在深圳只有一家店，在香港根本没有店，一直到2015年下半年才在香港有店，那何谈上世纪90年代开始裸钻高级定制呢?这明显存在期票消费者。

　　其次，公司在2018年7月5日至2018年7月18日因戴瑞有限北京第七分公司在经营场所内电视背景墙上悬挂着“粉钻”的宣传灯箱，其中含有“稀世粉钻高端定制，粉钻世间罕有，全球总量仅占所有钻石0.0001%，传奇珍贵粉钻，只献予挚爱唯一”等内容，上述内容系戴瑞有限北京第七分公司直接引述百度百科搜索内容，且未标明出处，违反了《中华人民共和国广告法》第十一条第二款的规定，决定对戴瑞有限北京第七分公司处3万元罚款。

　　另外，公司还在2020年5月因发布产品产品现象出现侵犯他人专利权的行为，分别被天猫和京东平台下架商品情况，也构成虚假宣传。

　　不仅如此，在与深圳市沃尔弗斯珠宝实业股份有限公司诉讼纠纷中，也暴露出公司虚假宣传的情况。

　　2017年11月3日，深圳市沃尔弗斯珠宝实业股份有限公司(下称“沃尔弗斯”)以戴瑞有限和迪阿投资为被告向深圳中院提起诉讼，请求判令公司立即停止侵权行为。2018年8月，深圳中院判决公司立即停止针对沃尔弗斯的虚假宣传行为，赔偿沃尔弗斯20万元，并在公司官网主页连续七日登载声明消除影响。

　　沃尔弗斯公司认为，戴瑞公司利用虚假宣传，搭沃尔弗斯公司在珠宝行业内知名度的便车，攀附沃尔弗斯公司在市场经营中已经建立起来的良好商誉，误导广大消费者，其行为违反了公平竞争和诚实信用的商业原则，严重扰乱了企业在市场经营中应当遵循的秩序，构成不正当竞争行为。戴瑞公司的虚假宣传行为不仅损害了沃尔弗斯公司作为市场经营者的合法权益，而且对沃尔弗斯公司造成巨大的经济损失。

　　采购数据勾稽异常涉虚假采购

　　在互联网平台中，天猫、京东对公司销售异常情况曾质疑或存在虚假销售，虽然经过证实并未存在，但是却并不能说明公司没有虚增营收情况。

　　作为零售行业，通过流水方式很难查处虚增造假，但是从采购角度分析或能抽丝剥茧其销售的真实性，如果采购财务数据勾稽发现公司存在虚构采购情况。

　　2018年至2020年，公司公司披露对前五大供应商采购金额合计分别为27185.00万元、26377.04万元、40862.54万元，分别占采购总额比为51.43%、51.75%、49.17%，由此可知公司采购总额分别为52858.25万元、50970.13万元、83104.62万元。根据13%进项税计算，则公司应支付含税采购金额分别为59729.83万元、57596.24万元、93908.22万元。

　　而同期现金流量表中披露，支付购买商品、接受劳务支付的现金分别为 57973.69万元、49715.30万元、76087.62万元。预付款项金额分别为3195.43万元、4617.76万元、4265.95万元，分别较上期增加1568.39万元、1422.33万元、-351.81万元。则公司支付采购现金流出金额分别为56405.30万元、48292.97万元、76439.43万元，与应支付含税采购金额之差分别为-3324.53万元、-9303.27万元、-17468.79万元。根据财务勾稽关系，上述采购数据之差应形成相应的债务。

　　2018年至2020年，公司应付票据金额分别为0万元、9814.11万元、19751.08万元，应付账款金额分别为5290.85万元、3787.75万元、11063.55万元，应付票据与应付账款合计金额分别为5290.85万元、13601.86万元、30814.63万元，分别较上期增加2860.63万元、8311.01万元、17212.77万元。分别与应形成债务金额之差分别为463.90万元、992.26万元、256.02万元。