赛纬电子：市占率前后披露不一致盈利预计下滑四成，被曝与多家供应商信披数据打架

因大客户沃特玛因经营不善爆发债务危机导致损失金额高达6000万元的珠海市赛纬电子材料股份有限公司再度闯关创业板，此次拟发行2309.0278万股募集资金10亿元。赛纬电子主要从事锂离子电池电解液的研发、生产和销售，随着锂离子电池电解液出货价格暴跌，公司预计今年利润将大幅下滑，或将成为其上市重要障碍之一。

在信披方面，曾有多家媒体报道其信披失真情况。而经过研究公司披露材料发现，公司在市占率前后披露存在不一致情，并且被曝与多家供应商信披数据打架，此类信披问题赛纬电子应给予投资者一个合理的解释。

市占率前后披露不一致，未上市盈利预计下滑四成

根据赛纬电子招股书披露，2022年、2023年上半年公司为我国锂离子电池电解液出货量前八、前五大企业，根据鑫椤锂电统计数据，2022 年国内电解液产量达到 86.75 万吨，按公司 2022 年电解液销量测算，公司 2022 年国内市场占有率约为 3.05%;2023 年上半年国内电解液总产量为 46.3 万吨，按公司上半年销量(18,245.30 吨，已经审阅)测算，公司 2023 年上半年国内市场占有率约为 3.94%。

而在公司披露市占率图表数据显示，在2022年我国锂离子电池电解液出货格局中显示，公司为我国锂离子电池电解液出货第八位，市场占比为3.20%，高于公司上述披露市场占比3.05%;在2023年上半年我国锂离子电池电解液出货格局中显示，公司为我国锂离子电池电解液出货第五位，市场占比为4.50%，高于公司上述披露市场占比5.06%;

其次，作为拟上市公司披露盈利能力下滑超四成，或成为上市之路的主要阻碍。

在经历过2022年市场需求的释放之后，2023年公司电池电解液销售价格出现大幅下滑并出现报期内新低，从而导致公司预计2023年净利润下滑超四成。

根据赛纬电子招股书披露，2020年公司锂电子电池电解液销售均价为3.33万元/吨，2021年价格出现大幅上涨至7.57万元/吨，较2020年销售价格增长126.99%。在经历销售价格顶峰之后，2022年销售价格便开始下滑，2022年销售价格为6.92万元/吨，但销售价格并没有停止下滑之势，2023年销售价格下滑至3.23万元/吨，创下报告期内最低水平，从而导致销售收入和经营业绩同比下降，公司预计2023年净利润将同比下滑40.05%。

被曝与多家供应商信披数据打架

此前曾有媒体报道，公司招股书披露采购数据与问询函中披露采购数据出现较大。而经细细研究公司采购数据，发现公司还存在与多家供应商信披数据打架，如此一来令赛纬电子数据真实性变得更加可疑。

首先，公司与关联方多氟多之间存在供销数据披露不一致情况。

公司主要采购的原材料为锂盐、溶剂和添加剂，锂盐的主要供应商为多氟多。2022 年 8 月 28 日，公司与多氟多签订《合资经营协议》，公司与多氟多共同出资设立河南百川。河南百川注册资本 45,000 万元，其中公司认缴出资 6,000万元，占 13.33%的股权;多氟多认缴出资 39,000 万元，占 86.67%的股权。

根据公司披露，多氟多2022年成为公司第一大供应商，当期对其采购金额高达35165.30万元，占当期主营业务成本比例为23.35%。多氟多为深交所主板上市公司，在其2022年报中披露对第四大客户销售金额为40237.22万元，对第五大客户销售金额为34673.01万元，因此公司与关联方多氟多之间最低存购销金额之差为492.26万元。

其次，公司还与前五大供应商宏源药业之间存在购销信披数据披露打架情况。

根据公司披露，2021年对供应商宏源药业采购锂盐金额为8883.60万元，位居当期第四大供应商之位，占当期主营业务成本比例为8.64%。经查阅宏源药业招股书发现，公司对国内客户中并无珠海市赛纬电子材料股份有限公司，当期对国内公司比亚迪供应链管理有限公司销售六氟磷酸锂金额为8939.31万元，当期国内客户普洛药业股份有限公司销售金额为7275.76万元，因此公司与供应商宏源药业之间的交易或存在虚构成分。

公司与前五大供应商江苏新泰之间也存在信披数据差异，两者在购销方面存在两个年度披露不一致情况。

根据公司招股书披露，2021年、2022年江苏新泰分别为公司第三、第二大供应商，对其采购内容为锂盐，采购金额分别为10296.28万元、23258.74万元，分别占同期主营业务成本比为10.01%、15.45%，而供应商江苏新泰披露销售数据却与公司披露存在天壤之别。

据天眼查显示，江苏新泰为天际股份100%控股子公司，因此江苏新泰对公司销售数据均为纳入天际股份财务报表之列。根据天际股份2021年报数据披露，当期对第四、第五大客户销售金额分别为13693.27万元、8969.56万元，均与公司披露采购金额10296.28万元存在较大差异，差异金额在3396.99万元、1326.72万元之间;2022年报数据披露，当期对第三、第四大客户销售金额分别为34725.59万元、20622.30万元，均与公司披露采购金额23258.74万元存在较大差异，差异金额在11466.85万元、2636.44万元之间。