六合宁远：产能与设备不符关联交易暗藏水分 交易异常或提前确认收入粉饰财务数据隐瞒披露人员伤亡事故

　　在大部分募投项目用地还没着落的情况之下，北京六合宁远医药科技股份有限公司将募集资金103703.15万元用于烟台宁远药业有限公司小分子创新药研发生产服务(CDMO)基地项目。据公开消息，六合宁远将于11月23日接受深交所创业板上市委员会审核，公司重要是一家专注于小分子药物化学合成领域的专业 CRO/CDMO 服务提供商，致力于服务新药研发核心环节。

　　根据六合宁远此次招股书材料研究发现，公司在信披方面存在诸多问题，例如产能体积与设备不符关联交易暗藏水分，竞争对手为第一大客户，交易异常或存提前确认收入粉饰财务数据，为亲属朋友代缴社保，隐瞒披露人员伤亡事故等问题值得关注。

　　产能体积与设备不符关联交易暗藏水分

　　在六合宁远招股书中披露，截止2023年6月末公司主要设备反应釜体积为174860升，然而公司在主要设备中披露反应釜体积却大幅高于公司此次披露反应釜体积，存在前后披露不一致虚假披露情况。

　　设备结构决定这公司产能，截止2023年6月末公司主要设备中披露重要设备反应釜账面原值与账面价值均存在一定差异，成新率均低于100%，由此可以说明公司重要设备反应釜均已被投入使用并纳入产能范围。

　　根据六合宁远上会稿187页显示，公司主要设备中拥有3000L 反应釜20套，成新率为76.75%，折合产能为60000L;1000L 反应釜24套，成新率为58.395%，折合产能为24000L;500L 反应釜16套，成新率为68.85%，折合产能为8000L;2000L 反应釜20套，成新率为61.02%，折合产能为40000L;5000L 反应釜9套，成新率为72.13%，折合产能为45000L;100L 反应釜5套，成新率为78.46%，折合产能为500L;300L 反应釜1套，成新率为92.85%，折合产能为300L。

　　根据上述情况，公司拥有反应釜数量为95套，合计产能为177800L，而公司披露产能反应釜体积为174860L，主要设备与公司披露反应釜体积相差2940L。

　　除公司自身信披存在问题之外，公司关联交易也是暗藏玄机水分较多。

　　根据六合宁远招股书披露，在经常性关联交易中，公司与盟科药业之间的交易被认定为关联交易，为公司监事罗英曾任董事、现任监事的企业。在公司对关联方关联交易汇总情况中披露，2021年、2022年对关联方盟科药业销售化学合成CDMO、化学合成CRO金额分别为137.68万元、346.64万元。

　　六合宁远关联方盟科药业为科创板上市公司，在其招股书技年报中披露关联交易却与公司大相径庭。根据盟科药业2022年报披露，在购销商品、提供和接受劳务的关联交易一栏中披露仅对 康龙化成(北京)新药技术股份有限公司 采购研发服务，采购金额为82.69万元，而并没有披露与公司形成346.64万元的产品交易。另外，在盟科药业关联交易的情况汇总表中也没有见到六合宁远身影，因此2021年公司与关联方盟科药业之间也存在交联交易披露不清问题。

　　如此一来，公司与关联方盟科药业之间到底谁存在信披虚假披露，这或许只有公司自己知道。

　　竞争对手为第一大客户，交易异常或存提前确认收入粉饰财务数据

　　在营业收入中，拟似存在一些突击营收或提前确认收入的情况，这或许是为上市增添靓丽财务数据。

　　六合宁远招股书披露，药明康德为公司同行可比公司，也为公司竞争对手，在2023年1-6月药明康德一举成为公司第一大客户，对其销售金额高达7362.71万元，占整体营业收入比为23.42%。由此可见，2023年1-6月药明康德对公司营业收入贡献值较大。

　　报告期内，药明康德首次登入公司前五大客户时间为2023年1-6月，在2020年至2022年均缺席前五大客户宝座，由此可知2023年之前公司对药明康德销售收入较小。公司称

　　药明康德、康龙化成、凯莱英等龙头企业凭借先发优势和规模优势逐渐发展壮大并积极布局，市场占有率不断提高，另一方面近年来越来越多的仿制药、原料药企业、科研试剂供应商等凭借各自优势相继进入市场，国内 CRO 和 CDMO 行业的竞争有所加剧，对行业内企业的市场开拓能力和研究服务水平提出了更高的要求。由此可知，药明康德为公司主要竞争对手之一。

　　六合宁远招股书披露，公司核心技术人员赵祥麟2007 年 8 月至 2010 年 11 月，任上海药明康德新药开发有限公司项目主管，胡源源2009 年 6 月至 2010 年 5 月，任无锡药明康德新药开发股份有限公司研究员。2023 年上半年，第一大客户为药明康德集团，主要系终端新药研发客户吉利德指定为其提供下一步合成服务的 CDMO 厂商药明康德集团直接向公司采购所致。在截至本招股说明书签署日，公司与报告期各期前五大客户签订的已履行完毕和尚在履行的 500 万元或等值外币(含)以上的销售合同的具体情况表中披露，除2023年之外公司与药明康德并无签订 500 万元或等值外币(含)以上的销售合同。

　　更为值得关注的是，药明康德之所以向公司巨额采购，公司称主要系终端新药研发客户吉利德指定为其提供下一步合成服务的 CDMO 厂商药明康德集团直接向公司采购所致。药明康德作为公司主要竞争对手，优势行业龙头企业难度不能满足客户吉利德需求。

　　其次，根据公司与药明康德签订大额合同情况表显示，公司首次与药明康德签订合同日期为2023年3月24日，第二次签订合同日期为2023年5月25日，由此可知，在3月24日至5月25日公司向药明康德销售化学合成CDMO金额为3379.56万元，历时2个月。然而，令人奇怪的是第二次签订合同日期为5月25日，也就说5天的时间公司向药明康德销售金额高达3983.15万元，短短如此巨额采购令人匪夷所思，令人质疑公司在与药明康德签订合同收提前确认收入以达到粉饰财务数据情况。

　　为何如此说呢?从公司与客户药明康德第三次签订销售合同之中可以找出蛛丝马迹。

　　六合宁远招股书披露，2023年公司与大客户及竞争对手签订第三次合同显示日期为2023年8月03日，也就是说公司第二次、第三次与药明康德签订合同日期相隔2个月08日，与第一次、第二次签订合同时间间隔仅仅相差7天。根据公司披露与客户药明康德签订时间及销售金额计算，2023年6月至8月3日仅仅销售944.74万元，而5月25日至5月30日销售金额却高达3983.15万元，加上物流时间与签订收货时间如此一来公司存在提前确认收入迹象明显。

　　为亲属朋友代缴社保，隐瞒披露人员伤亡事故

　　作为拟上市公司，内控管理把控极为主要，也是监管部门较为关注内容之一，而六合宁远在此问题上却似乎比较欠缺。

　　根据六合宁远招股书披露，2020 年 1 月至 9 月，公司为实际控制人之一刘波之朋友张鹏飞在北京代为缴纳社会保险费、住房公积金合计 20.65 万元。截至 2021 年末，上述代缴行为已终止且上述代垫款项已归还至公司并支付了资金占用利息。由此令人深思的是，如果六合宁远没有申请上市，那么实际控制人刘波利用公司资金为朋友缴纳社会保险费、住房公积金合计 20.65 万元还会付出水面吗?

　　其次，公司招股书披露对员工许世科授予1.80万元的合伙份额竟然在4年的时间没有将资金转给公司可信吗?

　　六合宁远招股书披露，2016 年末，许世科受公司委派，负责在加拿大注册成立加拿大子公司 Bellen Catalog 并担任总经理，以在当地市场销售发行人产品及进行市场开拓和品牌宣传等。考虑到许世科对加拿大子公司设立的贡献及未来加拿大市场经营的需要，发行人授予许世科持股平台天择名流 1.80 万元的合伙份额。由于许世科本人已取得加拿大国籍且在加拿大工作生活，为方便快速办理国内工商手续，许世科委托方岩(配偶的兄长)代其持有持股平台天择名流 1.80 万元的合伙份额，出资价格为 8.33 元/每出资份额，出资价款合计 15.00 万元。通过上述方式，方岩代许世科取得并持有持股平台天择名流 1.80 万元的合伙份额进而间接持有公司股份。而直至2020 年 12 月公司准备申请首次公开发行股票并上市事宜依然没有缴纳股权受让款 15.00 万元，直至刘波收回其股权，作为工作多年的许世科难度不知道公司上市将给其带来巨额财富?

　　在信披方面，公司称自成立以来，严格遵守安全生产相关法律法规及规范性文件的要求，自 2020 年 1 月 1 日至今未发生过重大安全生产事故，不存在因安全生产问题受到相关行政处罚的情况。公司在招股书中，虽然均谈了“5.3 事件”，不过并没有说，这起火灾导致2名实验人员死亡。“死亡”事项需要翻看回复函等，才能知晓。2022年5月3日，六合宁远位于北京市顺义区林河大街10号院10号楼的三层315实验室发生火灾，造成2名实验人员死亡，2名实验人员受伤，以及部分实验家具和设备损毁。实验室失火事件给六合宁远造成了一定的经济损失，主要包括实验室受损及修复费用、伤亡员工的赔偿费用等合计619.85万元。

　　人员伤亡事故乃为大事，招股书为何对“5.3 事件”进行轻猫淡写，隐瞒2名实验人员死亡，这或许是为更加顺利通过上市委员会审核。

　　值得关注的是，在“5.3 事件”刚过去，在消防检查中便发行问题遭到北京市顺义区消防救援支队处罚，说明公司整改不到位内控缺失。

　　六合宁远招股书披露，2022年6月1日，北京市顺义区消防救援支队对六合宁远进行了例行消防现场检查，并于2022年6月6日出具了行政处罚书，合计罚款4万元。原因是，六合宁远未开展消防安全知识培训、未进行经常性的内部防火安全检查、未建立消防安全责任考核及奖惩制度等。