公募基金全额受让信托计划减持股票 科伦药业有望成为改革核心受益标的之一

　　2019年7月23日，科伦药业公告称鉴于“创赢投资10号集合资金信托计划”将于2019年11月到期以及自身资金需求及安排的原因，刘思川先生通过大宗交易方式减持通过创赢10号持有的公司部分股份1,880万股，成交价格为27.96元/股，减持股份数量占公司总股本的1.31%，受让方为中国境内的一家公募基金公司。

　　本次减持后，刘思川先生直接持有公司股份数量仍为6,854,986股，占公司总股本的0.48%;通过作为创赢10号的委托人仍间接持有公司股份的数量降为2,265.06万股，占公司总股本的1.57%。

　　近期，公司发布20亿元配股融资方案和中期业绩预告后，多家投资机构发表研报，一致看好科伦药业发展后劲。2018年科伦药业创新药销售收入为6.9亿元。对于2019年创新药销售，科伦药业也提出了更高的目标。公司在2018年度科伦药业网上业绩说明会上也表示：对新药部分，公司确定2019年新药销售任务为16亿元以上，为此，公司将全面完善销售、市场推广、KA、市场准入等关键体系建设。

　　近年来，随着国家分别从供给侧和需求侧两端有序推进医药改革，即仿制药一致性评价和4+7带量采购，医药行业已迎来重大变化。此轮改革对医药企业的创新能力和研发投入均带来较高的要求，预示着仿制药的中长期投资逻辑即将发生重大变化，必将推动医药行业的新一轮洗牌，其中创新型药企和大型药企将有机会赢得更多的做大做强空间与机会。

　　科伦药业于2013年提出“三发驱动战略”，将创新驱动作为公司未来的核心驱动，提高到前所未有的重视高度。自2012年以来，科伦药业研发累计投入超过40亿元，仅2018年研发投入就达到11.14亿元。正是基于未雨绸缪的战略布局，科伦药业近年来新产品陆续获批上市,销售收入增长好于预期。渤海证券研究报告显示，2018年，科伦研发成果丰硕,一致性评价获批品种众多。当年有18个品种获批,启动8项新靶点创新小分子药物研究,启动13项生物创新药研究,启动14项创新药物临床研究;公司创新ADC项目中美同步临床并且获得FDA孤儿药突破性疗法认证,2项创新项目成功实现国际授权。一致性评价方面,公司自2018年以来递交30个品种的申请,11个品种获批通过一致性评价,无论是申报个数还是获批个数均位于国内制药企业前列。

　　公司具备高技术壁垒特点的产品集群正在逐步形成，科伦药业“以仿制为基础、创新驱动未来”的产品线战略布局全面达成。前期公司推出的配股融资方案，业界也给予积极评价。此次公募基金受让减持股份，正是基于对科伦药业长期看好的信心。

　　受益于前瞻性的战略定位，扎实的产业转型，以及持之以恒的创新驱动，科伦药业才得以及时适应国家的医改政策。随着第一批药品带量采购的执行，政策的修正和第二批的开展，预计政策有望边际改善，科伦有望在这一轮改革中成为核心受益标的之一。