A股高台滑雪、4000家下跌 各种“茅”伤亡报告出炉

　　虎年后的一周，股民、基民跌得心态都快崩了。现在的A股市场，基金君感觉是，没有利好就小跌，有利好的时候就大跌。10日央行的超预期数据，也没能把A股拉起来。

而创业板，已经从12月15号开始无反弹整整跌了2个月22%，网友们戏称，世界上最贵的滑雪赛道是A股的主跌浪，最贵的滑板是创业板。就算谷爱凌来了，都只能拿第二。

　　4000家A股下跌

　　宁德时代一周跌超17%

　　今日大盘震荡下跌，沪深两市低开低走。煤炭、银行、基建等顺周期板块逆势走强，带动沪指短暂重回3500点，但午后市场情绪转弱，沪指翻绿跌超0.6%;宁德时代再度大跌，尾盘跌超5%，拖累创业板指跳水跌近3%。

　　沪指盘中震荡回落，随后在金融、地产等板块的带动下拉升走高，一度突破3500点，午后再度回落，结束连续四日收阳;深成指、创业板指午后大幅下探，创业板大跌近3%;两市成交额有所放大，全日成交约9900亿元;北向资金小幅净流入。

　　截至收盘，沪指跌0.66%报3462.95点，深成指跌1.55%报13224.38点，创业板指跌2.84%报2746.38点，上证50指数涨0.83%;两市合计成交9915亿元，北向资金净买入10.05亿元。

本周创业板指数累计下跌5.59%，宁德时代本周累计下跌17.32%。

另外，接近4000家公司下跌。

基金君查了一下各种茅从高点的回撤，伤亡有点惨重!

　　券商唱空宁德时代

　　未来仍有明显下跌空间建议逢高出货

　　首创证券首席经济学家发文称，宁德时代的股价自高点回调的幅度也不小了，是否跌到位是当下最为关键的问题。现在的问题是，宁德时代还会跌吗?还能跌多少?报告认为，从短期市场情绪角度分析宁德时代的未来涨跌，可以参考贵州茅台在2021年的股价走势。通过拟合可以判断宁德时代的调整可能并未结束，未来可能仍有20%下跌空间，建议卖出。

　　以下是他们的观点：

　　我们认为，2021年贵州茅台的走势与2022年宁德时代的走势有较强的相似性，参考贵州茅台的走势来看，宁德时代短期可能并未见底，逢高出货是优选。

　　贵州茅台是消费赛道，宁德时代是科技赛道，两者股价的逻辑、估值有很大差异，表面看起来把两者相比较是风马牛不相及的，但两者股价走势的背后有较大的共性。

　　最近几年价值投资和赛道投资大行其道，贵州茅台和宁德时代作为消费和科技两大赛道的代表，受到了全市场的追捧，尤其是机构投资者，两者在2021年的基金年报重仓股中排前两位。由于两者是全市场的红牌，对两者基本面的研究肯定是非常全面的。其对股价的影响早就反映了。

　　由于基本面的变化在短期不大，因此决定短期股价的更多是非基本面因素，比如市场的微观结构、市场情绪等变量。而贵州茅台和宁德时代作为两大赛道的代表，在这些非基本面因素上有太多的相似性。尽管人不能同时走入两个河流，但市场对价值投资、赛道投资的执念、公募基金的操作方式以及人性不变的原因使得两者的股价走势有很大的相似性。

　　同时，宁德时代面临贵州茅台在2021年类似的市场环境：

　　(一) 上涨逻辑已经受到挑战

　　(二) 美债收益率大幅上行

　　(三) 股价超涨，赛道高度拥挤，形成多杀多的负反馈

　　总体来看，两者都是类似的路径：由于各种利好导致市场追捧，严重脱离当前的合理估值，当上涨逻辑受到大挑战的时候，外部的一个催化剂引发下跌行情。

　　我们将贵州茅台在2021年的高点与宁德时代在2022年的高点做标准化，以贵州茅台的走势推断宁德时代在未来的走势。从拟合的情况来看，宁德时代的调整整体尚未结束，未来可能仍有明显的下跌空间。在调整的过程中可能有反弹，因此建议逢高出货。

如果我们将两者与全A之差做拟合的话，那么趋势就更加明显，宁德时代自高点的回调可能还没有结束。

　　不过，瑞银认为，宁德时代近期的下跌，是因成长股转向价值股的板块轮动中，创业板Beta值修正所致。瑞银依旧看好宁德时代基本面，其指出，宁德时代近期更新的基本面数据好于预期，2021财年收益数据比市场共识预期高出30-40%。公司管理层将强劲收益归因于：1)电动汽车的加速普及储能安装，2)新容量电池的推出，3)运行成本的控制费用比率下降。尽管存在一些一次性项目，瑞银仍预计宁德时代2022财年共识盈利预测有很大的上修余地。

　　一家地产公司盘中暴跌80%

　　回应“闪崩”：或有机构恶意做空再买入

2月11日午后，港股上市公司正荣地产、正荣服务盘中闪崩。其中。正荣地产盘中一度跌超80%，创最大跌幅纪录，总市值从160亿港元跌至29.7亿港元;正荣服务也一度跌逾85%。

　　消息面上，有传闻称正荣将不再按此前计划在今年3月赎回2亿美元永续债，且正荣境外债将重组。

　　对于上述传闻，正荣地产回应投资者，公司将按原计划赎回2亿美元永续债，相关传闻不实。对于股价大跌，据财联社报道，正荣地产方面表示，今日或有机构恶意做空再买入，公司正在进一步了解股价下跌原因。

　　公开资料显示，正荣地产于2015年7月成立，是中国大型的综合性房地产开发商，专注于开发住宅物业，以及开发、运营及管理商业及综合用途物业。已投资布局长三角、环渤海、中部、西部、海西和珠三角六大经济区域。

　　医药也崩了

今日医药股集体下挫成市场杀跌主力，中药、新冠检测、CRO等多个子板块跌幅居前。

　　金融、地产大涨

　　盘面上，大金融、地产等相关板块今日走强

9000亿巨头中国人寿全天大涨7%，银行板块中，兰州银行涨停，成都银行、南京银行跟涨;券商板块中，湘财股份涨幅居前。

银河证券认为，银行板块表现领先主要受益于2021年报业绩超预期催化以及市场避险情绪增加，后续春季行情有望延续。当前银行板块估值具备较好的安全边际，板块的配置价值正在增强。

　　地产相关产业链大幅走高，泰禾集团、南山控股、正威新材、澳柯玛等多股涨停。

消息面上，预售资金监管迎全国统一规定，房企资金流紧张有望得到缓解;1月信贷社融增长实现“开门红”，当月人民币贷款和社融增量双创单月历史最高。申万宏源表示，信贷社融“开门红”成色十足，地产产业链融资迎来暖冬，预计地产投资二季度起触底反弹，全年1%左右正增长概率大幅提升。

　　祝大家周末尽量愉快了。