苏州规划设计研究院IPO:问题缠身赴发审会 被否在情理之中

　　据最新消息，苏州规划设计研究院股份有限公司于4月11日上会被否，在每日财经分析看来实在情理之中。该公司存在业务比较集中及地域性较强特点，是制约企业发展的命门所在。另外，公司两家子公司持续处于亏损状态，却没有任何实质性的营业收入，于皮包公司无实质性区别。加上公司大量资金躺着银行睡觉，公司却上市募集资金意图备受质疑。

　　地域性制约性较强

　　全资子公司持续亏损

　　2015年-2017年，公司营业收入分别为13559.72万元/17348.11万元、22101.46万元。其中来自江苏地区主营业务收入分别为12694.62万元、14344.31万元、17665.40万元，占主营业务收入比分别为94.51%、83.15%、80.26%。虽然呈下降趋势，但是总体占比非常高。

　　公司全资子公司苏州都市环境设计有限公司成立于2013年内7月11日，注册资本3000万元;苏州市城市交通规划研究中心有限公司成立于2009年4月10日，注册资金108万元。

　　报告期内，两家子公司没有开展任何营业，没有营业收入。两家子公司报告期内持续处于亏损状态。苏州都市环境设计有限公司报告期内净利润分别为-52.89万元、-0.43万元、-42.05万元，苏州市城市交通规划研究中心有限公司报告期内净利润分别为0.24万元、-0.31万元、-0.05万元。其中，从苏州市城市交通规划研究中心有限公司净利润及营业收入情况，苏州市城市交通规划研究中心有限公司是一家名副其实的皮包公司。

　　另外，社保缴纳人数不一致。据天眼查显示，公司2017年社保信息员工缴纳情况为199人;2016年为197人。而招股书披露的社保情况2017年、2016年养老保险人数分别为317人、297人。

　　货币资金充足2亿元现金躺银行睡觉

　　公司货币资金比较充足，2017年期末公司高达2亿资金躺着银行睡觉，且公司此次募集资金共2.7亿元。按照公司的盈利能力，公司完全有能力实现自有资金提前投入募投项目。

　　报告期内，公司银行存款分别为14186.61万元、15957.43万元、20903.42万元。且公司的净利润分别为2478.81万元、2548.42万元、5373.02万元。2017年之前，公司净利润虽然不高，但是公司也多次分红。2015年6月分红3300万元，2016年6月分红720万元，2017年6月分红858万元。公司的现金储备也比较稳定，逐年上升。

　　其次，公司2007年就已经与徐仁华达成购房协议，公司持有徐仁华其房屋所有权证、土地使用权证为，何公司等到2017年8月31日才办了土地使用权过户手续。公司称购买上述房地产后办理权属变更之前，其土地上的房屋灭失，导致房产及土地无法办理过户手续说法过于牵强。

　　应收账款坏账准备计提过高 市场调研费存疑

　　2014年-2017年，公司应收账款坏账准备余额分别为2773.73万元、2353.73万元、2374.95万元、1879.83万元。公司应收账款净值分别为9221.06万元、7767.12万元、7324.79万元、8029.52万元。应收账款坏账准备余额分别占应收账款净值比为30.01%、30.30%、32.42%、23.41%。应收账款占比过高，涉嫌延迟信用期获取订单。

　　2014年-2017年应收账款占营业收入比分别为99.25%、74.64%、57.64%、44.84%。另外，公司仅2015年销售费用中有一笔市场调研费90万元，是否涉嫌商业行贿?