京沪高铁冲A股 全国18个铁路局盈亏曝光：东北亏最多

　　近日，证监会官网披露，中国境内运输最繁忙的高铁运输主体——京沪高速铁路股份有限公司(简称“京沪高铁”)也要上市了，预计募资额不在少数，且募资中500亿用于收购另一家高铁运营主体京福安徽公司股权。

　　2011年6月建成通车的京沪高铁，全长1318千米，纵贯北京、天津、上海三大直辖市和四省，连接“京津冀”和“长三角”两大经济区，沿线是我国经济发展最活跃和最具潜力的地区，京沪高铁也是国铁集团(原中国铁路总公司)下面最赚钱的子公司之一。

　　数据显示，京沪高铁2018年净利润突破百亿达到102亿元，今年前三季度也净赚了95亿元，全年破百亿妥妥的。也意味着，在今年前9个月，京沪高铁平均每天净赚3500万左右。

　　值得一提的是，京沪高铁招股书还披露了国铁集团旗下18个铁路局以及包括铁路文工团在内一级控股子公司经营情况，其中，18个铁路局有11个出现亏损，哈尔滨局、沈阳局和成都局去年亏损均超百亿元，而今年开始铁路文工团也陷入亏损。

　　前三季度已净赚95亿

　　据介绍，京沪高铁公司是京沪高速铁路及沿线车站的投资、建设、运营主体，主营业务为高铁旅客运输，收取乘客的票价款和其他铁路运输企业列车在京沪高铁线路运行时，收取相关接触网等费用。

其中，京沪高铁委托沿线的北京局集团、济南局集团和上海局集团对京沪高速铁路进行运输管理，并将牵引供电和电力设施运行维修委托中铁电气化局集团进行管理。

　　京沪高速铁路纵贯北京、天津、上海三大直辖市和河北、山东、安徽、江苏四省，全线共设24 个车站，沿线地区是运输最繁忙、运量增长最迅猛的交通走廊，根据国家统计局2018 年数据，京沪高速铁路所经省(直辖市)的行政区域面积约占全国陆地总面积的6.5%，却拥有全国27.32%的常住人口，并创造了全国35.20%的GDP，具有独特的区位优势。

　　2018 年，京沪高速铁路营业里程约占全国铁路总营业里程的1%，全线发送旅客19197.06 万人次，占铁路行业总发送旅客人次的5.69%;客运周转量完成885.86 亿人公里，占铁路行业客运周转量的6.26%。

　　截至2019 年9 月30 日，京沪高速铁路全线(含本线和跨线)累计开行列车99.19万列，累计发送旅客10.85 亿人次，有较好社会效益和经济效益。

具体业绩方面，京沪高铁在2018年净利润突破百亿元。数据显示，2017年、2018年和2019年前三季度营业收入分别为295.5亿元、311.6亿元和250亿元，净利润分别为90.53亿元、102亿元和95.2亿元。

　　此外，招股书显示，自从2016年首次现金分红以来，截止2018年，京沪高铁已累计分红209.31亿元。其中，2018年的分红金额达102.40亿元，接近当年净利润的100%。对A股来说，如此高盈利的企业上市后，若能继续保持高分红的态势，无疑也将吸引更多投资者的关注。

　　募资中500亿用于收购

　　截至 2019 年9月末，京沪高铁总资产规模为1870.7亿元，员工人数67人(含借调人员)，人均管理资产规模27.9亿元。

此次发行前，中国铁投持有京沪高铁49.76%的股份，系公司的控股股东。平安资管位列第二大股东，持有11.44%股权。国铁集团(原中国铁路总公司)持有中国铁投100%的股权，为京沪高铁公司的实际控制人。

　　据了解，经过京沪高铁相关董事会审议和股东大会表决批准，京沪高铁此次公开发行股票不超过755662.14万股，占发行后总股本的比例不超过15%，所募集的资金在扣除发行费用后拟全部用于收购京福安徽公司65.07%股权，收购对价为500亿元，收购对价与募集资金的差额通过自筹资金解决。

　　京福安徽公司是合肥至蚌埠铁路客运专线、合肥至福州铁路客运专线安徽段、商丘至合肥至杭州铁路安徽段、郑州至阜阳铁路安徽段的投资、建设、运营主体。

　　京福安徽公司股东包括上海局集团、安徽投资、铁路发展基金3家，分别持股54.08%、22.24%、23.68%，截至2019年6月末，总资产1283.7亿元。

　　京福安徽公司目前还处于前期投入的亏损阶段，2018年和2019年上半年营业收入分别为17.65亿元和13.79亿元，净利润分别为-12亿元和-8.8亿元。

　　18个铁路局经营情况曝光

　　值得一提的是，京沪高铁在披露招股书的同时，也将国铁集团的家底——下属全国各地铁路局在内33家一级控股子公司彻底曝光。

　　券商中国记者注意到，加上青藏铁路集团在内，国铁集团共有包括上海局、北京局、广州局、南昌局、哈尔滨局在内18个铁路局集团公司，旗下公司业绩表现各异，一定程度上反映了所处地区的经济环境和活跃程度。

　　其中，18个铁路局亏损前三分别为中国铁路成都局集团有限公司、中国铁路哈尔滨局集团有限公司、中国铁路沈阳局集团有限公司，2018年分别亏损126.75亿元、125.87亿元和113.56亿元。

　　地处东北的哈尔滨局和沈阳局亏损并不意外，但是成都局成为亏损最多的公司令外界有些意外。不过，根据介绍，成都局管辖范围不仅仅是四川，还包括贵州、重庆及云南昭通、湖北恩施地区。

2019年以来，成都局亏损有所减缓，上半年亏损50.56亿元，哈尔滨局和沈阳局分别亏损65.17亿元和66.95亿元。

　　与此同时，中国铁路北京局集团有限公司同样出现了亏损，该公司2018年亏损61.39亿元，2019年上半年总资产为6100.92亿元，净利润为-15.45亿元。

　　对于国铁集团来说，有亏钱的儿子，就有赚钱的儿子。

在18个铁路局中，去年最赚钱的是在山西拉煤炭的中国铁路太原局集团，2018年实现净利润95.57亿元，其次是地处九省通衢的华中枢纽武汉局和地处中原的郑州局，2018年分别实现净利润65.5亿元和54亿元;今年上半年太原局、武汉局和郑州局分别实现净利润63.6亿元、38.2亿元和34.3亿元。

　　不过，今年以来，18个铁路局中的上海局集团有限公司成黑马，上半年实现净利润77亿元，远超去年该局实现净利润17亿元，也超过了去年净利冠军太原局今年上半年净利润。

　　据了解，上海局地处东南沿海长江中下游地区，管辖地区、线路主要分布在上海、江苏、浙江、安徽等地区，区内工农业生产发达，内外贸易兴旺，人口稠密，旅游资源丰富，是全国客货运输最繁忙的铁路局。

值得一提的是，国铁集团旗下的铁路文工团在今年竟也陷入亏损，铁路文工团2018年实现净利润131.77万元，而今年上半年亏损达到2706万元。